这波比特币行情：“上蹿下跳，破纪录！” 马斯克、高盛等23家国际巨头入市

来源丨21世纪经济报道（ID：jjbd21）

记者丨胡天骄

编辑丨宝方明

图/图虫

截至北京时间1月12日10:05，比特币价格为34374.65美元，24小时内下跌6.58%。

近期，比特币行情“涨跌互现”。 这些机构和资金从何而来？ 他们是怎么进出的？ 引起了投资界的极大兴趣。

尽管跌宕起伏，但比特币现在被认为是“处于高位”，距离各大机构预测的最终价值还有一定距离。 但与此同时，也有警告称，不知道后续的推升是否又是一次“郁金香狂潮”。

这波比特币行情特点：跳涨跳跌，屡创新高

虽然截至发稿前24小时比特币下跌6.58%，但整体上涨势头猛烈。 此前，1月8日，比特币一度在一天之内飙升至41478美元，再次刷新纪录。 但随后在 1 月 11 日，它跌至 33,000 美元，为 1 月 6 日以来的最低水平。

在去年上涨 300% 之后，比特币在上周飙升近 40%比特币现在行情走势图，并在周末的两天内突破 4 亿美元大关。 然而，当价格高达41000美元时，比特币随后高位暴跌，11日24小时内暴跌约20%。 同期，加密数字货币市场有20.5万人爆仓，爆仓金额超过140亿。

图1和图2分别为1月11日比特币价格走势和市场价格/图片来源：Coindesk

在动荡之中，目前还没有关于机构投资者进一步行动的官方消息。 目前大大小小的机构已经以多种形式涉足比特币领域，包括允许客户/用户使用比特币支付、直接购买比特币、参与灰度比特币信托基金（GBTC）、自行发行比特币投资产品等。 , 具有不同程度的整合。

类似的场景还要追溯到 2017 年，当时比特币价格飙升至近 20,000 美元，然后在 2018 年跌至 3,122 美元的历史低点。不过，与当时散户投资者的狂热买入不同，自去年 12 月以来，比特币多涉足投行、保险公司等大大小小的机构。 摩根大通、富达基金、Square、高盛等里面。

美国在线支付、天桥资本、马萨诸塞人寿等入场

据Bitcoin Treasuries官网统计，目前持有比特币5000万美元以上的投资机构有23家，合计888864枚比特币。

产品包括GBTC的Grayscale可谓是早期的“币种”。 灰度基金目前共持有56.1万枚比特币。 除了GBTC，公司还推出了以太坊、瑞波币等加密货币信托基金，以及包括主流币种的复合加密货币信托基金（Grayscale Digital Large Cap Fund）。

机构纷纷入场或增持GBTC。 根据加密货币对冲基金三箭资本向美国证券交易委员会（SEC）披露的文件，截至2020年底，其持有GBTC 38,888,888股，占GBTC总量的6.1%，增持与 2020 年 6 月相比增长近 85%。 2020年6月，三箭资本持有GBTC 21,057,237股，占GBTC总量的6.26%。

除了买入GBTC，很多机构还直接买入比特币，同时拓展和创新比特币项目。

商业分析公司 MicroStrategy 以 70,470 个比特币位居榜首。 此外，MicroStrategy 于去年 12 月 11 日宣布完成 6.5 亿美元的可转换债券发行，并计划将相应募集资金的 6.349 亿美元投资于比特币。

2020年底，摩根士丹利（Morgan Stanley）投资管理公司增持MicroStrategy股份至10%以上，摩根现共持有MicroStrategy股份792,627股。 此外，根据彭博社的数据，MicroStrategy 的其他主要持有者包括 First Trust Advisors、BlackRock Inc 和 Vanguard Group。

美国在线支付移动巨头Square（市值约1088.8亿美元）于去年10月7日以5000万美元买入约4709枚比特币，占比特币总数的0.22%。 公司还成立了独立团队Square Crypto负责比特币的开源工作，并发起了加密货币开放专利联盟（COPA）以开展加密创新和保护专利发明等项目。

2020 年 12 月 8 日，Square 公布了其 2030 年零排放计划，启动了比特币清洁能源投资计划（Bitcoin Clean Energy Investment Initiative），并承诺投入 1000 万美元支持比特币生态系统采用可再生能源。

基金管理公司SkyBridge Capital已向比特币投资1.82亿美元，并将于今年1月推出价值3.1亿美元的比特币基金Skybridge bitcoin fund LP，预计1月起向外部投资者开放。

其他投资公司也“不甘示弱”。

美国马萨诸塞州人寿保险公司Mass Mutual目前已买入1亿个比特币；

英国资产管理公司 Ruffer 在其投资组合中增加了 7.47 亿美元的比特币；

加拿大基金管理公司3iQ的比特币基金（QBTC.U）去年10月在加拿大证券交易所的交易量超过1亿美元，目前共持有16454枚比特币；

Fidelity Investments Fidelity 最近也宣布提高其比特币投资计划；

马斯克说他会考虑比特币作为补偿；

高盛从12月初对比特币的怀疑逐渐转变为谈论比特币与黄金共存。

图为比特币参与机构/图表来源：Bitcoin Treasuries

如果这是另一场郁金香狂热？

截至北京时间1月11日18:00，比特币价格为35597.44美元。

对于机构投资者推高价格后退出的可能性，中国通信行业协会区块链专委会轮值主席、火币大学校长于佳宁对21世纪经济报道记者表示，专业投资机构的参与不谈投机价值，但经过深思熟虑，确实认可了比特币的内在价值逻辑和未来发展前景。

“在比特币ETF获批之前，主流金融界的很多基金，包括大型全球对冲基金、家族信托、机构投资者、家族办公室和退休账户基金，都希望持有一定的数字资产，用于数字资产托管。”于佳宁解释道，“在资金端，机构正在摒弃传统黄金比特币现在行情走势图，选择比特币等数字资产作为对冲资产，带动越来越多的投资机构参与建设自己的比特币基金。 “

“另一方面，目前的灰度比特币信托在一定程度上对数字资产市场有利，不存在退出的可能。灰度比特币信托投资条款的两个亮点是：一是灰度比特币比特币信托不支持赎回，即一旦投资者认购了信托股份，该股份就不能换回比特币；其次，灰度每年向比特币信托收取2%的管理费作为收入来源，管理费收取方式 从持仓比特币数量中扣除，即管理费以“以币计价”的方式收取。 他加了。

在嘉宁看来，近期比特币近25%的回调是在情理之中的。 “比特币在本轮达到42000美元之前一直处于较高水平，并且一​​直处于单边上涨状态，没有明显的回调是不正常的，以目前的高位来看，未来的单边上涨将成为越来越少，后期波动性会明显加大。”

“今年比特币上涨的原因之一是美元指数的持续下跌，”他说。 回调导致数字资产市场承压，都是海外主流投资机构采取的对冲措施。”

尽管普遍认为散户是2017年比特币价格暴涨暴跌的主要推手，但这似乎并不足以保证目前机构投资的主导地位一定能避免比特币的“2017年宿命” .

于佳宁认为，2017年的暴跌是资产在其发展周期中的可预见性调整，当然也是散户主导市场“追涨杀跌”作风的体现。 “虽然机构投资者占比越来越高，但全数字资产市场整体市值目前只有1万亿美元，与传统金融市场相比规模太小，机构的盈利资金暂时关闭，都将对市场价格产生较大影响，因此在机构资金的影响下，数字资产价格可能会比之前更加剧烈的波动。”

“数字资产本来就具有很强的金融属性，比特币大概率是摆脱不了周期规律的，有涨必有跌，有跌必有涨。因此，任何投资者都应将风险控制作为首要目标，”他说。 “现阶段比特币还没有到2017年全民疯狂的地步，近几天的调整可能只是发展中的阶段性回调，比特币价格上涨的本质是全球数字货币的红利。”周期，以及其市值的重估将是一个长期的过程。”

已经有迹象表明零售客户对比特币等加密货币的兴趣激增。

贝宝控股公司（PayPal Holdings Inc.）已经允许客户在线购买、出售和持有比特币和其他加密货币； 新加坡星展银行 DBS 也在去年 11 月推出了面向机构投资者的比特币和其他数字资产交易服务。 截至 2021 年初，EToro 比特币持有人比一年前增长了 61%，而以太坊持有人同期增长了 49%。

各大机构给比特币一个看似“高不可攀”的预测值。 Morgan Creek Capital Management 创始人 Apompliano 预测，到 2021 年底，比特币将达到 10 万美元。摩根大通的策略师近期给比特币设定了 146,000 美元的长期目标价，花旗设定了 318,000 美元的天价。

不禁让人想起17世纪荷兰的“郁金香热”。 一时间，郁金香在花卉交易市场上引起了非同寻常的狂潮。 郁金香球茎供不应求，价格飙升。 迈克·达什（Mike Dash）在《郁金香狂热》（Tulipomania）中写道，在郁金香狂热时期，郁金香球的最高价格高达5200荷兰盾，而伦勃朗的代表作《守夜人》（the Night Watchman）则在同时手表）的售价为1600荷兰盾，一点都不夸张。

“受网络效应影响，比特币的使用和渠道都在增加，”一位长期关注比特币的投资者告诉记者。 吸引人的。 而一些投资机构，在低利率和负利率的背景下，受到资本利益的刺激，开始涉足这一领域。 但比特币一直存在的问题是，它本质上没有任何内在价值。”

自古以来，市场上就有不少质疑者和警示者。

美国股票经纪人希夫（Peter Schiff）和经济学家鲁里尔·鲁比尼（Nouriel Roubini）认为，比特币是一种没有内在价值的投机资产，其市场泡沫可能会在某个时候急剧破灭。 米勒塔巴克资产管理公司首席市场策略师马特马利指出，自2016年以来，比特币10次下跌20%以上，7次下跌30%以上，跌幅超过48%。 情况是4倍，所以投资者不要低估比特币的波动性。

本期编辑 陈思

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