国盛区块链 | 灰度以太坊信托获SEC批准，传统资本加速布局加密货币资产

概括

11家美国上市公司/上市公司持有比特币，传统资本加速布局加密货币资产。 10 月 8 日，移动支付巨头 Square 突然宣布向比特币（BTC）投资 5000 万美元。 五天后，管理着超过 100 亿美元资产的资产管理公司 Stone Ridge Holdings 透露，作为其资产储备战略的一部分，它购买了超过 10,000 个比特币，价值约 1.14 亿美元。 据公开统计，目前持有比特币的上市公司或公开交易产品有11家，共计592806枚比特币，约占比特币流通量的3.2%。 传统资本布局和加密货币资产布局已经形成趋势。

Grayscale Ethereum Trust正式获得SEC批准，加密货币市场监管日趋活跃。 10月12日晚间，加密货币资产管理公司（Grayscale，全球最大的加密货币资产管理公司）在推特上宣布，其此前向美国证券交易委员会（SEC）提交的以太坊信托注册申请) 已经正式批准。 经过。 至此，Grayscale Ethereum Trust 成为其第二个获得许可的数字货币投资工具。 1 月，Grayscale Bitcoin Trust 成为首个符合美国证券交易委员会标准的数字资产工具。 这是继2020年1月21日Grayscale Bitcoin Trust上市后，第二家成为美国证券交易委员会报告公司的数字货币投资工具。

Filecoin主网上线，分布式存储将开辟全新的存储应用市场。 市场关注度高的分布式存储项目Filecoin主网上线区块高度148888（北京时间10月15日22:45），开启分布式存储应用探索。 分布式存储使用不同于传统集中式存储的资源和市场激励。 不仅充分利用了分布式节点资源，还为个体节点贡献的内容投入市场交换创造了基础，从而深度挖掘数据内容的价值，开辟了一个全新的应用市场，传统互联网公司在中心控制云平台数据的情况下无法实现。 同时，分布式存储和集中式存储将不断融合，改变现有的互联网架构和商业模式。

上周行情回顾： Chainext中证100上涨0.30%，商业金融板块表现最好。 从细分板块来看，物联网&溯源、商业金融、基础链、纯币分别好于Chainext中证100平均水平，分别为1.79%、7.24%、0.79%、0.83%； 支付交易、娱乐和社交网络、基础增强、存储和计算以及人工智能的表现低于 Chainext 中证 100 指数的平均水平，分别为 -2.06%、-3.82%、-1.17%、-11.22% 和 -4.64%。

风险提示：监管政策存在不确定性，区块链基础设施发展不及预期。

1、灰度以太坊信托获得SEC批准，传统资本加速布局加密货币市场

11家美国上市公司/上市公司持有比特币，传统资本加速布局加密货币资产。 10 月 8 日，移动支付巨头 Square 突然宣布向比特币（BTC）投资 5000 万美元。 五天后，管理着超过 100 亿美元资产的资产管理公司 Stone Ridge Holdings 透露，作为其资产储备战略的一部分，它购买了超过 10,000 个比特币，价值约 1.14 亿美元。 据公开统计，目前持有比特币的上市公司或公开交易产品有11家，共计592806枚比特币，约占比特币流通量的3.2%。 其中，Grayscale Investments（灰度）旗下基金产品Grayscale Bitcoin Trust持有比特币最多，达到449,596枚，其次是CoinShares、纳斯达克上市公司MicroStrategy、多伦多证券交易所上市公司Galaxy Digital Holdings ，分别持有 449,596 个比特币。 69730、38250 和 16651 个比特币。 此外，3iQ The Bitcoin Fund、Square、Hut 8 Mining、Voyager Digital、Riot Blockchain、Cypherpunk Holdings 和 Argo Blockchain 等公司也持有一定数量的比特币。 传统资本布局加密货币市场已经形成趋势，通常首先买入的产品是比特币。

Grayscale Ethereum Trust正式获得SEC批准，加密货币市场监管日趋活跃。 10月12日晚间，加密货币资产管理公司（Grayscale，全球最大的加密货币资产管理公司）在推特上宣布，其此前向美国证券交易委员会（SEC）提交的以太坊信托注册申请) 已经正式批准。 经过。 至此，Grayscale Ethereum Trust 成为其第二个获得许可的数字货币投资工具。 1 月灰度比特币信托基金，Grayscale Bitcoin Trust 成为首个符合美国证券交易委员会标准的数字资产工具。 这意味着在 Grayscale 于 2020 年 10 月 2 日在 Form 10 上提交了注册声明之后，该信托及其股份现已根据证券交易法进行了注册。这是继 Grayscale Bitcoin 之后第二家成为 SEC 报告公司的数字货币投资工具Trust 于 2020 年 1 月 21 日上市。Grayscale Ethereum Trust 仅投资于以太坊，其股票旨在为投资者提供一种具有成本效益的方式来接触以太坊，作为注册的结果，拥有或购买的投资者信托股份有较早变现的机会。 截至 10 月 14 日，灰度发起的比特币信托基金（GBTC）持有的比特币价值 36 亿美元，约占比特币最新市值的 2%。 随着加密货币监管日趋活跃，更多合规的加密货币金融产品将陆续推出。

Filecoin主网上线，分布式存储将开辟全新的存储应用市场。 市场关注度高的分布式存储项目Filecoin主网上线区块高度148888（北京时间10月15日22:45），开启分布式存储应用探索。 Filecoin是星际文件系统协议IPFS的激励层应用，通过区块链的Token激励模型构建去中心化存储网络。 分布式存储使用不同于传统集中式存储的资源和市场激励。 不仅充分利用了分布式节点资源，还为个体节点贡献的内容投入市场交换创造了基础，从而深度挖掘数据内容的价值，开辟了一个全新的应用市场，传统互联网公司在中心控制云平台数据的情况下无法实现。 同时，分布式存储和集中式存储将不断融合，改变现有的互联网架构和商业模式。 市场通常将分布式存储视为一项新技术，忽视了分布式存储带来的个人存储资源潜力、用户内容贡献价值挖掘和市场交换。 在分布式文件系统的互联网上，可以将个人存储资源投入市场进行资源交换，在数据确权和安全的基础上，为用户贡献的内容价值提供市场交换平台。 因此，分布式文件系统将催生更多新的互联网应用，而不是传统互联网的技术迭代。

2. 各国政府相关消息：马恩岛金融服务管理局发布区块链和加密货币监管条例

西班牙：西班牙银行将权衡数字货币设计提案。 根据一项四年战略计划，西班牙中央银行正在快速研究数字货币的设计以及引入中央银行数字货币 (CBDC) 的经济影响。 CBDC 研究人员将“考虑不同的设计方案”，分析西班牙数字货币的金融和系统风险。 该计划指出，他们还将研究“数字身份”如何与 CBDC 相关联。 这项“优先”研究将从今年开始，一直持续到 2021 年底。

马恩岛：马恩岛金融服务管理局 (FSA) 发布了区块链和加密货币法规。 FSA 表示，具体的监管待遇将取决于代币的性质，旨在为在辖区内开展区块链相关业务的企业提供更大的清晰度。 条例规定： 1. 拥有加密货币资产的公司必须在 FSA 注册为指定业务，并遵守反洗钱和打击恐怖主义融资的要求。 2.使用“具有证券或电子货币特征”的代币进行交易的机构将受到FSA的监管。 3. 提供利润、收入或资本增长的代币将作为证券投资受到监管，需要金融服务牌照。 4. 如果通过股票等其他方式投资，这些代币将受到相同规则的约束。 5. 提供价值存储或访问服务的代币或加密货币不是电子货币形式，将不受监管。

美国：强调加密货币和分布式账本技术对国家安全的影响。 12日，美国司法部警告称，比特币及相关加密货币的出现对美国国家安全构成越来越大的威胁。 网络数字特别工作组在一份报告中表示，比特币和加密货币对执法提出了新的挑战。 15日，美国国家安全委员会将分布式账本技术列入关键技术候选名单，其中分布式账本技术（DLT）是20项重点领域之一。 入围名单还包括人工智能、数据科学、量子计算和“空间技术”等，特朗普的战略要求投资、开发、采用和推广这些优先技术。

3、产业链相关动态：BTC挖矿收入环比增长6.1%

（以下源网站数据更新至10月17日）

上周BTC新增交易量216万笔，环比下降2.7%； ETH新增交易778万笔，环比增长7.5%。

上周灰度比特币信托基金，BTC矿工日均收入为1170美元，环比增长6.1%； ETH矿工日均收入425万美元，环比增长6.4%。

上周BTC日均算力达到146.5EH/s，环比增长4.2%； ETH全网日均算力达到262.7TH/s，环比增长1.8%。

上周BTC全网挖矿难度为19.53T，环比上涨0.2%； 下一次难度调整日期为11月1日，预估难度值为20.41T（+2.08%）； 上周，ETH全网平均挖矿难度为3.31T，环比下降0.2%。

4、上周行情回顾：Chainext中证100上涨0.30%，商业金融领涨板块

我们推出了专业的代币市场指数产品——Chainext CSI系列指数，其中中证100指数代表了市场的整体走势； 中证5指数代表市场大盘货币走势； 中证21-100指数代表了市场中小盘股的走势。 过去一周市场继续震荡调整。 截至上周日（10月18日），Chainext中证100指数报1075.847，较上周上涨0.30%，周日24小时总成交额459.98亿美元； 其中，BTC全球均价为11504.01美元，较前一周上涨1.06%； ETH全球均价379.06，环比上涨1.39%。

从细分板块来看，物联网&溯源、商业金融、基础链、纯币分别好于Chainext中证100平均水平，分别为1.79%、7.24%、0.79%、0.83%； 支付交易、娱乐和社交网络、基础增强、存储和计算以及人工智能的表现低于 Chainext 中证 100 指数的平均水平，分别为 -2.06%、-3.82%、-1.17%、-11.22% 和 -4.64%。

风险提示

监管政策的不确定性。 目前区块链处于发展初期，全球各国对区块链技术的监管、项目融资、代币等方面存在一定的不确定性，因此行业公司项目的发展存在不确定性。

区块链基础设施发展不及预期。 区块链是解决供应链金融和数字身份的核心技术。 目前，区块链基础设施无法支持高性能网络部署。 去中心化程度和安全性会制约高性能。 区块链基础设施存在发展不及预期的风险。

本文摘自国盛证券研究院2020年10月19日发布的报告《国盛区块链|灰度以太坊信托获证监会批准，加速传统资本布局加密货币资产》，详见相关报道报告。

宋家吉 S0680519010002 songjiaji@gszq.com

任和义 S0680519040002 renheyi@gszq.com

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